近年来，国内上市公司的ESG披露主动性不断提高，可持续发展信息披露质量不断提升。根据A股ESG指引征求意见稿起草说明2023年上交所共1,023家上市公司、深交所共800余家上市公司披露了年度社会责任报告、ESG报告或可持续发展报告1。为进一步规范上市公司可持续发展相关信息披露，2024年2月8日，沪深北三大交易所分别就《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第17号——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》《北京证券交易所上市公司持续监管指引第11号——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》（以下统称《征求意见稿》），向社会公开征求意见，公众征求意见工作已于2024年2月29日结束。

　　一表读懂征求意见稿

　　《征求意见稿》旨在建立中国特色的上市公司可持续发展信息披露标准，引导A股公司践行可持续发展理念，提升披露质量，为构建新发展格局、推动资本市场高质量发展作出积极贡献。港交所早在2012年就发布了《ESG报告指引》，并已经过数次迭代成为港股上市公司强制披露要求。A股在披露要求方面与《ESG报告指引》存在着多方面的异同。

　　扩展资料：

　　普华永道发布《2023年香港上市公司环境、社会与管治报告调研》，助力气候变化应对与实现可持续发展价值

　　征求意见稿要点解读

　　双重重要，判定披露议题

　　《征求意见稿》强调“双重重要性原则”，要求上市公司在披露信息时，既要考虑议题对企业财务的重大影响，也要考虑其对经济、社会和环境产生的深远影响。双重重要性原则的应用与欧盟《可持续发展报告准则（ESRS）》和GRI准则保持一致，体现了可持续发展议题对企业价值的影响及经济、社会和环境影响的平衡响应。为体现财务重要性，《征求意见稿》要求披露主体应当分析并披露可持续发展相关风险和机遇对公司当期资产负债、经营成果、现金流的影响，以及是否会对公司下一年度资产负债产生重大影响，并说明公司的经营规划、财务规划是否考虑了可持续发展相关风险和机遇。考虑到相关财务影响评估与披露的复杂性，《征求意见稿》为2025年度、2026年度报告期提供了缓释措施。

　　四大核心，指导披露框架

　　《征求意见稿》接轨国际，吸纳了全球可持续发展信息披露经验，明确以“治理 —— 战略 —— 影响、风险和机遇管理 —— 指标与目标”为核心内容的披露框架，以更好的内部治理、具体行动带动高质量信息披露。

　　在可持续发展相关治理机制方面，《征求意见稿》也明确提出上市公司要将可持续发展理念及具体措施融入公司治理的各项制度和流程，建立对应的可持续发展相关的治理结构、内部制度、控制措施和程序，并将其融入公司整体治理架构、治理流程、内部制度的情况、对应内部分工。

　　求同存异，体现中国特色

　　在披露议题方面，《征求意见稿》与国际主流的ESG标准在污染防治、资源使用、供应链管理（包括供应商和客户）、员工关怀等方面保持一致。同时，针对气候变化、生物多样性保护、科技伦理等新兴的可持续发展议题，《征求意见稿》与全球可持续发展领域的最新趋势保持同步，展现了其前瞻性和时代性。此外，《征求意见稿》还考虑了我国在可持续发展领域的独特优势和特色，通过设立创新驱动、乡村振兴、平等对待中小企业等议题，充分展现了我国可持续发展理念的广度和深度。

　　气候变化，响应全球关注

　　《征求意见稿》紧跟全球最新披露趋势，除了气候管理的“治理 —— 战略 —— 影响、风险和机遇管理 —— 指标与目标”四大核心要求，还提出了气候适应性、转型计划、温室气体排放总量、减排措施、碳排放相关机遇等具体要求，但在温室气体范围3排放量、采用情景分析等披露难度较大的事宜上暂时作为非强制披露信息要求。

　　征求意见稿挑战与应对

　　挑战与应对1：ESG内部机制建设待完善

　　尽管A股上市公司在可持续发展信息披露方面有所进步，但多数公司尚未实质性地将可持续发展理念及措施融入公司治理和经营管理。有效的可持续发展需要企业整合ESG要素，具备领导力与规则约束，制定与整体战略和业务策略融合的ESG战略，并构建高效的管理体系。适宜的ESG内部机制对可持续发展管理、监督和执行至关重要。

　　普华永道认为上市公司需建立覆盖决策层、监督层、执行层且权责清晰的ESG治理架构、内部制度和内部控制，打通数据归口、消除边界差异，借助信息化和数据化手段保障数据可靠性和可比性，提升信息收集、核算和分析效率。在此基础之上，上市公司可以明确披露框架及其核心要素，以系统性思维支持可持续发展信息准确、及时地对外披露。

　　扩展资料：

　　绿色共生，共谋新策：精铸企业ESG管理体系

　　挑战与应对2：双重重要性原则应用难度大

　　《征求意见稿》采用双重重要性原则，需要上市公司具备一定的整合思维，充分理解企业的国家价值、社会价值和环境价值在当前和未来的影响，包括ESG事宜对企业价值的影响（即财务重要性）和企业经营活动对环境和社会的影响（即影响重要性）。同时，就如何评估利益相关者沟通方式的适当性和充分性、确保信息征集的有效性以及理解可持续发展议题的财务影响，部分上市公司亦缺乏相关实战经验和应用工具。

　　普华永道认为企业可以按照“理解 — 识别 — 评估 — 厘定”四步法，通过多形式、多渠道的利益相关方沟通，开展双重重要性评估，确保所披露的信息有效回应利益相关方需求。

　　扩展资料：

　　普华永道双重重要性评估四步法

　　挑战与应对3：气候变化量化分析缺乏成熟方法

　　《征求意见稿》要求上市公司按照战略、影响、风险和机遇管理、指标与目标等披露对气候变化的适应性，这在分析工具（如情景分析）的应用、量化分析的方法和计算方面均存在技术难点，对于上市公司的专业认知水平提出了较高要求。

　　普华永道认为量化气候相关风险和机遇的过程涉及专业的气候情景假设、模型建立、参数设置，以建立从风险和机遇量化传导到财务的具体路径，企业在实际执行过程中面临着复杂的方法和工具的选择。针对以上问题，普华永道推出了“气业财”一体化解决方案，协助国内企业系统性评估气候相关风险和机遇对财务的影响。

　　扩展资料：

　　气候相关风险和机遇对高碳排放企业财务的影响分析

　　挑战与应对4：ESG鉴证提高数据披露的管理标准

　　《征求意见稿》鼓励上市公司聘请第三方机构对温室气体排放等数据和报告信息进行核查或鉴证。其中鉴证是指专业机构依据鉴证工作准则对ESG报告（或其关键数据）陈述一个结论，以增强鉴证对象责任方以外的预期使用者对ESG报告（或其关键数据）的信任程度。在国内的ESG报告鉴证实践中，此处的“鉴证服务提供方”即指会计师事务所，“鉴证对象责任方”指被鉴证单位董事会或管理层。

　　普华永道认为，上市公司通过实施ESG报告的鉴证工作，不仅能够明确ESG数据的披露标准，还能够全面评估ESG相关内控体系的严谨性和控制活动的有效性，帮助上市公司深入识别现行管理体系中的潜在漏洞，为完善管理体系提供有力支持。通过规范ESG工作流程，上市公司可以进一步提升ESG报告的质量，回应各利益相关方的关切，并为投资者等报告的预期使用者提供更有效、更透明的ESG信息。

　　扩展资料：

　　目前市场经常使用的“鉴证工作准则”之一是国际审计与鉴证准则理事会（IAASB）发布的ISAE 3000。

　　ISAE3000在《环境、社会及管治报告》鉴证中的应用

　　《征求意见稿》的发布旨在构建具有中国特色的上市公司可持续发展信息披露指引，引导上市公司践行可持续发展理念，帮助规范与提升可持续发展信息披露质量，为构建新发展格局、推动资本市场高质量发展作出积极贡献。与此同时，《征求意见稿》对A股上市公司的内部治理、具体行动以及高质量披露都提出了更高要求，带来了一定的挑战。普华永道建议上市公司可以尽快按照“1套管理机制+3项专业方法”的思路来提前应对相关技术挑战。